Rạng sáng 30/10 (giờ Việt Nam), Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đã công bố cắt giảm lãi suất cơ bản thêm 0,25%. Đây là lần hạ lãi suất thứ hai trong năm, nhằm mục đích bảo hiểm cho nền kinh tế Mỹ trước những rủi ro ngày càng gia tăng từ sự suy giảm của kinh tế toàn cầu và căng thẳng thương mại. Tuy nhiên, ngay sau khi quyết định được đưa ra, Chủ tịch Fed Jerome Powell đã có bài phát biểu mang giọng điệu thận trọng, dập tắt những kỳ vọng về chu kỳ nới lỏng tiền tệ và nhấn mạnh rằng mọi quyết định trong tương lai, đặc biệt là vào tháng 12, đều hoàn toàn phụ thuộc vào dữ liệu.

Hành động phòng ngừa trước bão tố kinh tế toàn cầu

Quyết định cắt giảm lãi suất lần này của Fed được xem là phản ứng cần thiết trước loạt tín hiệu kinh tế bi quan trên toàn cầu. Các nền kinh tế lớn ở châu Âu và châu Á đang có dấu hiệu tăng trưởng chậm lại rõ rệt, trong khi cuộc chiến thương mại Mỹ - Trung vẫn chưa có hồi kết, tạo ra môi trường bất ổn, gây ảnh hưởng tiêu cực đến hoạt động đầu tư của doanh nghiệp và niềm tin của người tiêu dùng.

Trong bối cảnh đó, Fed hành động với vai trò là người bảo vệ cho sự tăng trưởng kinh tế Mỹ. Việc hạ lãi suất giúp giảm chi phí vay vốn cho các doanh nghiệp và hộ gia đình, qua đó khuyến khích đầu tư và chi tiêu, tạo ra lớp đệm chống lại các cú sốc từ bên ngoài. Về cơ bản, đây là liều thuốc phòng ngừa nhằm duy trì đà tăng trưởng kinh tế dài nhất trong lịch sử nước Mỹ, thay vì là động thái phản ứng trước cuộc khủng hoảng đã hiện hữu.

Gáo nước lạnh của Powell

Tuy nhiên, phần quan trọng nhất của sự kiện lần này không nằm ở quyết định cắt giảm lãi suất mà ở những gì Chủ tịch Powell phát biểu sau đó. Ông đã rất khéo léo và dứt khoát trong việc kiềm chế kỳ vọng của thị trường. Thay vì gợi ý về lộ trình nới lỏng rõ ràng, Powell nhấn mạnh sự chia rẽ trong nội bộ Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) về định hướng chính sách sắp tới.

"Hiện tại không nên cho rằng việc cắt giảm lãi suất vào tháng 12 đã là sự thật được định sẵn. Chúng tôi cần thêm nhiều dữ liệu hơn để hỗ trợ cho quyết định", ông Powell tuyên bố.

Phát biểu này như gáo nước lạnh dội vào những nhà đầu tư đang đặt cược vào đợt cắt giảm lãi suất chắc chắn vào cuối năm. Thông điệp của Powell rất rõ ràng, Fed sẽ không hành động theo áp lực từ thị trường hay chính trị. Mỗi quyết định sẽ được cân nhắc kỹ lưỡng dựa trên các chỉ số kinh tế thực tế như lạm phát, tỷ lệ thất nghiệp và tốc độ tăng trưởng GDP. Sự thận trọng này cho thấy Fed đang ở trong tình thế khó khăn, phải cân bằng giữa việc hỗ trợ tăng trưởng và nguy cơ gây ra lạm phát hoặc bong bóng tài sản nếu nới lỏng quá mức.

Rủi ro nội địa

Bên cạnh các yếu tố toàn cầu, ông Powell cũng không quên đề cập đến rủi ro tiềm tàng ngay tại nước Mỹ, khả năng chính phủ liên bang tiếp tục đóng cửa. Ông bày tỏ lo ngại rằng một kịch bản như vậy có thể kìm hãm hoạt động kinh tế trong ngắn hạn, gây gián đoạn các dịch vụ công và làm suy giảm niềm tin của người tiêu dùng.

Dù vậy, ông cũng trấn an rằng các tác động này thường không kéo dài và nền kinh tế có khả năng phục hồi sau khi chính phủ hoạt động trở lại. Việc đề cập đến vấn đề này cho thấy Fed đang theo dõi sát sao không chỉ các chỉ số kinh tế vĩ mô mà còn cả những rủi ro mang tính chính trị, vốn có thể tạo ra những cú sốc bất ngờ cho thị trường.

Nhìn tổng thể, lần này Fed gửi đi một thông điệp phức hợp. Một mặt, họ sẵn sàng hành động để bảo vệ nền kinh tế. Mặt khác, họ muốn giữ sự linh hoạt tối đa và không muốn bị trói buộc vào bất kỳ kịch bản định sẵn nào. Đối với thị trường, điều này có nghĩa là giai đoạn bất ổn và biến động sẽ còn tiếp diễn. Mọi sự chú ý giờ đây sẽ đổ dồn vào các báo cáo kinh tế trong những tháng tới, bởi chúng sẽ là kim chỉ nam thực sự cho hành động tiếp theo của ngân hàng trung ương quyền lực nhất thế giới.

×