Ngày 17/9, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đã chính thức hạ lãi suất lần đầu tiên sau một thời gian dài siết chặt, mang đến một "cơn mưa rào" hạ nhiệt cho nền kinh tế toàn cầu. Nhưng đằng sau quyết định mang tính lịch sử này là cả một câu chuyện về sự chia rẽ, bất đồng và một màn nổi loạn kịch tính.

FED chính thức hạ lãi suất

Đúng như dự đoán của thị trường, Fed đã quyết định hạ lãi suất cơ bản xuống 1 mã (tức 0,25%), đưa lãi suất xuống khoảng 4.0% - 4.25%. Đây là một liều thuốc kích thích mạnh, một tín hiệu rõ ràng rằng Fed đã sẵn sàng nới lỏng chính sách tiền tệ để hỗ trợ tăng trưởng.

Tin vui này ngay lập tức lan tỏa, đặc biệt là với những ai đang có các khoản vay mua nhà, mua xe hay các doanh nghiệp đang cần vốn để mở rộng kinh doanh. Lãi suất thấp hơn có nghĩa là chi phí vay mượn sẽ giảm, khuyến khích chi tiêu và đầu tư, tạo động lực cho cả nền kinh tế.

Lộ trình "bơm tiền" kéo dài đến tận 2028?

Cú hạ lãi suất này mới chỉ là phát súng mở màn. Điều khiến cả thị trường phấn khích hơn cả chính là những gì được hé lộ qua "biểu đồ chấm" (dot plot) tấm bản đồ thể hiện dự định của các quan chức Fed. Tấm bản đồ lần này đã vẽ ra một lộ trình "tiền rẻ" đầy hứa hẹn:

Năm 2025: Có thể sẽ có thêm 2 lần hạ lãi suất nữa, nâng tổng số lần cắt giảm trong năm lên con số 3.

Năm 2026: Có thể sẽ có thêm 1 lần cắt giảm nữa.

Năm 2027-2028: Lãi suất sẽ đi ngang ở mức thấp, ổn định quanh mốc 3.125%. Rõ ràng, Fed đang lên kế hoạch cho một chu kỳ nới lỏng kéo dài, một kỷ nguyên mà tiền trở nên dễ tiếp cận hơn.

Cùng với quyết định hạ lãi suất, Fed cũng đưa ra một cái nhìn lạc quan hơn về tương lai kinh tế Mỹ. Các dự báo về tăng trưởng GDP trong những năm tới đều được nâng lên, trong khi tỷ lệ thất nghiệp được dự đoán sẽ giảm dần. Điều này cho thấy Fed tin rằng nền kinh tế đủ mạnh để "hấp thụ" các đợt cắt giảm lãi suất mà không gây ra xáo trộn lớn.

Tuy nhiên, vẫn còn một nỗi lo mang tên lạm phát. Dù đã có dấu hiệu hạ nhiệt, lạm phát được dự báo vẫn sẽ lơ lửng trên mức mục tiêu 2% trong vài năm tới. Đây chính là sợi dây cương ghìm giữ, khiến Fed không thể hành động quá mạnh tay.

Sự nổi loạn bất ngờ và câu chuyện phía sau

Giữa không khí đồng thuận tại Fed, một chi tiết nhỏ nhưng đầy sức nặng đã làm dậy sóng dư luận, có một lá phiếu chống lại quyết định hạ lãi suất lần này. Người bỏ lá phiếu đó không ai khác chính là Stephen Miran, tân Thống đốc Fed, người được cựu Tổng thống Donald Trump "chọn mặt gửi vàng". Stephen Miran từng là chủ tịch Hội đồng Cố vấn Kinh tế Nhà Trắng của Tổng thống Trump và gần đây đã được ông Trump đề cử và được Thượng viện liên bang phê chuẩn để trở thành Thống đốc Fed.

Đáng nói, tuy bỏ phiếu chống nhưng ông Miran không phản đối việc hạ lãi suất. Ngược lại, ông cho rằng mức hạ 1 mã là quá ít, quá chậm. Theo ông, để cứu vãn nền kinh tế, Fed cần phải hành động quyết liệt hơn, phải hạ thẳng 2 mã (0,5%) ngay lập tức.

Lá phiếu này không chỉ là một sự bất đồng quan điểm. Nó là tiếng nói đại diện cho những người muốn chính sách tiền tệ phải được nới lỏng mạnh mẽ hơn nữa. Nó cũng cho thấy tầm ảnh hưởng của Tổng thống Trump, người luôn chỉ trích Fed quá chậm chạp và liên tục gây sức ép đòi hạ lãi suất.

×