Từ đầu tháng 7, thị trường tài chính chứng kiến một điểm nhấn mới. Đó là đà tăng ấn tượng của tỷ giá USD/VND.

Cụ thể, hiện tại tỷ giá USD/VND được giao dịch phổ biến ở mức 26.080 đồng/USD – 26.440 đồng/USD, tăng 889 đồng/USD, tương đương 3,48% so với phiên cuối cùng của năm 2024.

Khối nợ ngàn tỷ bằng tiền USD của GE2

Tại phiên họp Chính phủ thường kỳ tháng 7 trực tuyến với các tỉnh, thành phố trực thuộc Trung ương tổ chức ngày 7/8/2025 do Thủ tướng Chính phủ Phạm Minh Chính chủ trì, Thống đốc Ngân hàng Nhà nước Nguyễn Thị Hồng cho biết tỷ giá đang chịu áp lực khá lớn, do tác động kép từ yếu tố kinh tế và tâm lý thị trường.

Thị trường tài chính, tiền tệ quốc tế diễn biến khó lường, lãi suất USD tăng cùng với các chính sách thuế đối ứng của Mỹ khiến áp lực lên điều hành chính sách tiền tệ ngày càng lớn.

Tỷ giá tăng không chỉ tác động đến lãi suất mà còn tác động tới những doanh nghiệp vay nợ bằng tiền USD nhiều. Một trong số đó là Tổng công ty Phát điện 2 – Công ty cổ phần (GE2).

Nợ của GE2 là con số rất lớn nhưng lại không đáng ngại nếu xét trên vốn. Theo đó, tại ngày 31/12/2024, nợ phải trả của GE2 đạt 17.912 tỷ đồng, giảm nhẹ so với 19.422 tỷ đồng hồi cuối năm 2023.

Trong đó, vay và nợ thuê tài chính ngắn hạn giảm từ 2.044 tỷ đồng xuống 1.470 tỷ đồng, vay và nợ thuê tài chính dài hạn giảm từ 13.953 tỷ đồng xuống 12.719 tỷ đồng.

Dù cả nợ ngắn hạn và dài hạn cùng giảm nhưng tổng nợ vay của GE2 vẫn đạt 14.189 tỷ đồng, chiếm 37,3% tổng tài sản. Đáng chú ý, nợ vay bằng USD chiếm tỷ trọng lớn nhất, lên đến 73% (tương đương 10.360 tỷ đồng).

Trong đó, Ngân hàng Quốc tế Tái thiết và Phát triển – Ngân hàng Thế giới là “chủ nợ” bằng USD lớn nhất của GE2 với khoản vay trị giá 5.830 tỷ đồng. Khoản vay này sẽ đáo hạn vào năm 2033.

Chủ nợ lớn thứ hai của GE2 là Ngân hàng Phát triển Châu Á (vay lại qua EVN) với tổng nợ 3.806 tỷ đồng. Đứng sau là Ngân hàng thế giới với 600 tỷ đồng, Công ty cổ phần Tài chính Điện lực (123 tỷ đồng)…

Trong năm 2024, GE2 đã nỗ lực thanh toán một số khoản vay lớn bằng đồng USD. Giá trị khoản vay của chủ nợ Ngân hàng Xuất nhập khẩu Trung Quốc giảm từ 404 tỷ đồng xuống 0 đồng, của chủ nợ Ngân hàng Sumitomo Mitsui giảm từ 109 tỷ đồng xuống 0 đồng.

Lỗ chênh lệch tỷ giá, lợi nhuận giảm

Như đã nêu trên, trong năm 2024 GE2 đã giảm 513 tỷ đồng nợ vay bằng đồng USD nhưng tổng nợ vẫn rất lớn, trên mốc 10.000 tỷ đồng. Năm 2024 cũng là năm tỷ giá “nóng giãy” khi tăng 4,31%, nên dù nợ vay giảm 513 tỷ đồng nhưng GE2 vẫn ghi nhận lỗ tỷ giá tăng mạnh.

Theo đó, trong năm 2024 GE2 ghi nhận lỗ chênh lệch tỷ giá thực hiện là 25,1 tỷ đồng, lỗ chênh lệch tỷ giá chưa thực hiện là 270 tỷ đồng, tăng mạnh so với 95,7 tỷ đồng của năm 2023.

Lỗ chênh lệch tỷ giá là một trong những nguyên nhân khiến lợi nhuận GE2 giảm sâu. Cụ thể, trong năm 2024 lợi nhuận sau thuế của GE2 giảm 877 tỷ đồng, tương đương 42,7% xuống chỉ còn 1.177 tỷ đồng.

Lãi ròng “cài số lùi” dù doanh thu cải thiện nhẹ, tăng 430 tỷ đồng, tương đương 1,74% lên 25.122 tỷ đồng. Nguyên nhân là do giá vốn hàng bán tăng từ 21.398 tỷ đồng lên 22.394 tỷ đồng.

Trong khi đó, tất cả các yếu tố khác đều “ủng hộ” đà đi xuống của lợi nhuận. Doanh thu hoạt động tài chính giảm từ 725 tỷ đồng xuống 475 tỷ đồng; Chi phí tài chính tăng từ 957 tỷ đồng lên 1.073 tỷ đồng; chi phí quản lý doanh nghiệp tăng từ 726 tỷ đồng lên 775 tỷ đồng.

Kết quả là lợi nhuận suy giảm. Cùng với lợi nhuận, chi phí thuế thu nhập doanh nghiệp giảm từ 261 tỷ đồng xuống 202 tỷ đồng.

Tại ngày 31/12/2024, tổng tài sản của GE2 chỉ còn 38.030 tỷ đồng, giảm 3.990 tỷ đồng, tương đương 9,5% so với 1 năm trước đó. Trong đó, các chỉ tiêu liên quan đến tiền là yếu tố chính khiến tài sản của GE2 hao hụt.

Hồi cuối năm 2024, chỉ tiêu tiền và các khoản tương đương tiền giảm 343 tỷ đồng, tương đương 44,7% xuống 425 tỷ đồng; đầu tư tài chính ngắn hạn giảm 449 tỷ đồng, tương đương 8,9% xuống 4.618 tỷ đồng. Đầu tư tài chính ngắn hạn là các khoản tiền gửi ngắn hạn tại ngân hàng có lãi suất từ 1,9%/năm đến 5%/năm.

×