Taseco Land gánh ‘núi nợ’ nhưng lãi vay giảm: ‘Đũa thần’ giúp lợi nhuận tăng

Gánh “núi nợ” nhưng lãi vay giảm

Công ty cổ phần Đầu tư Bất động sản Taseco (Taseco Land), thành viên của hệ sinh thái Taseco Group là một trong những ông lớn địa ốc tại thị trường phía Bắc với loạt dự án cao cấp có giá đắt đỏ. Gần đây, cổ phiếu TAL của Taseco Land gây chú ý khi niêm yết trên sàn Hose.

Trong ngày chào sàn (1/8/2025), TAL gây chú ý khi tăng trần, tăng 20% lên 30.600 đồng/CP. Tuy nhiên, sau đó, TAL kém lạc quan hơn nhiều so với ngày chào sân. Sau những phiên thăng trầm xen kẽ, TAL chốt phiên giao dịch 7/8 ở mức 30.650 đồng/CP, không thay đổi nhiều so với giá đóng cửa ngày 1/8.

TAL đi ngang trong bối cảnh VN-Index vẫn “nóng”. So với ngày 1/8, VN-Index đã tăng 86,6 điểm, tương đương 5,6%. Điều đó cho thấy TAL đang kém hấp dẫn so với mặt bằng chung toàn thị trường. Nguyên nhân nổi bật chính là Taseco Land có hiệu quả sử dụng vốn kém và gánh “núi nợ”.

Cụ thể, tại ngày 30/6/2025, Nợ phải trả của Taseco Land đạt 8.120 tỷ đồng, tăng 3.020 tỷ đồng, tương đương 59,2% so với cuối năm 2024.

Trong tổng nợ, nợ vay cũng có xu hướng đi lên. Vay ngắn hạn tăng nhẹ từ 805 tỷ đồng lên 880 tỷ đồng nhưng Vay dài hạn tăng từ 2.695 tỷ đồng lên 3.926 tỷ đồng.

Như vậy, chỉ sau nửa năm, nợ vay tại Taseco Land tăng 1.306 tỷ đồng, tương đương 37,3% lên 4.806 tỷ đồng. Chỉ riêng nợ vay đã vượt vốn chủ sở hữu Taseco Land (4.294 tỷ đồng).

Một chỉ tiêu nợ có tốc độ tăng mạnh nữa có thể kể đến chính là Thuế và các khoản phải nộp Nhà nước. Hồi cuối quý 2, chỉ tiêu này đạt 1.317 tỷ đồng, tăng 1.096 tỷ đồng, tương đương 196% so với cuối năm 2024. Trong đó, Tiền thuê đất là chỉ tiêu chiếm tỷ trọng lớn nhất, lên đến 93,4% (tương đương 1.230 tỷ đồng). Trong kỳ, tiền thuế đất phát sinh là 2.731 tỷ đồng nhưng công ty mới đóng 1.501 tỷ đồng.

Trước đó, hồi tháng 5 năm nay, Taseco Land đã nhận hận được quyết định xử phạt vi phạm hành chính về thuế của Chi cục Thuế khu vực I. Theo đó, công ty này đã thực hiện các hành vi kê khai khấu trừ thuế giá trị gia tăng và hạch toán chi phí mua hàng hóa dịch vụ của doanh nghiệp không hoạt động tại địa chỉ đăng ký.

Do đó, doanh nghiệp bị xử phạt hành chính số tiền 36,4 triệu đồng. Đồng thời phải khắc phục hậu quả bằng cách nộp đủ số tiền thuế giá trị gia tăng còn thiếu gần 60,2 triệu đồng; thuế thu nhập doanh nghiệp còn thiếu hơn 122 triệu đồng và tiền chậm thuế gần 25,3 triệu đồng vào ngân sách nhà nước.

Số tiền chậm nộp tiền thuế nêu trên được tính đến hết ngày 14/5/2025, Taseco Land tự tính và nộp số tiền phạt chậm nộp tiền thuế kể từ ngày này đến ngày nộp đủ số tiền thuế chậm nộp vào Ngân sách Nhà nước theo quy định.

Như vậy, tổng số tiền thuế truy thu, tiền phạt và tiền chậm nộp mà Taseco Land phải nộp là hơn 243,9 triệu đồng.

“Đũa thần” giúp lợi nhuận tăng

Như đã nêu trên, cuối quý 2/2025, cả tổng nợ và nợ vay của Taseco Land đều tăng mạnh, trong đó nợ vay tăng 1.306 tỷ đồng, tương đương 37,3%. Thế nhưng, có nghịch lý đã xảy ra, bất chấp nợ tăng mạnh, chi phí lãi vay vẫn giảm, đóng góp một phần giúp lợi nhuận tăng trưởng dương dù doanh thu giảm.

Cụ thể, trong quý 2/2025, doanh thu bán hàng và cung cấp dịch vụ của Taseco Land đạt 557 tỷ đồng, giảm 73 tỷ đồng, tương đương 11,6% so với quý 2/2024; lũy kế 6 tháng giảm nhẹ từ 939 tỷ đồng xuống 933 tỷ đồng.

Thế nhưng, lợi nhuận sau thuế quý 2 vẫn đạt 37,6 tỷ đồng, tăng 30,7 tỷ đồng, tương đương 445% so với quý 2/2024; lũy kế 6 tháng tăng 42,8 tỷ đồng, tương đương 150% lên 59,9 tỷ đồng.

Có được điều này là do giá vốn hàng bán giảm sâu, doanh thu hoạt động tài chính tăng nhẹ, chi phí quản lý doanh nghiệp giảm nhẹ và chi phí lãi vay giảm xuống chỉ còn 46,3 tỷ đồng trong quý 2/2025.